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Los secretos básicos de la bolsa

2006/03/01 Galarraga Aiestaran, Ana - Elhuyar Zientzia Iturria: Elhuyar aldizkaria

Las palabras Plusvalía, prima de emisión, dividendo y Dow Jones son para muchos tan oscuras como las escuchadas. Ahora, además del significado de estas palabras, quien quiera saber qué es la bolsa y cómo funciona, tiene un libro en euskera que lo explica de una manera sencilla y clarificadora. Ha sido escrita por el profesor Iñaki Heras de la Escuela de Estudios Empresariales de la UPV. Bolsa. El título es el principio de la economía financiera y ha sido publicado por la Fundación Elhuyar.
Los secretos básicos de la bolsa
01/03/2006 | Galarraga Aiestaran, Ana | Elhuyar Zientzia Komunikazioa
Bolsa de Chicago.
CP

"La Bolsa de Bilbao ha subido 2,58 puntos al final de la sesión de hoy y su índice general ha sido de 1.955,20 puntos". "El descenso iniciado en Tokio ha seguido en toda Europa". Todos los medios dan un hueco a la información bursátil. ¿Le interesa tanto a la gente? ¿Es normal que cualquier persona tenga participaciones en bolsa?

La respuesta es afirmativa; hoy en día es habitual que cualquier persona participe en bolsa, aunque no sepa muy bien qué es ese mercado o para qué. Para ellos, Iñaki Heras ha escrito el libro, pensando que les ayudará conocer las bases del funcionamiento de la bolsa.

Y es que, a pesar de que los medios de comunicación informan de la bolsa, el tener más información disponible no ha traído consigo un mejor conocimiento de la gente. Sin embargo, cada vez hay más pequeños inversores. Según Iñaki Heras, en cierta medida no es de extrañar, ya que últimamente los tipos de interés están muy bajos. Para la mayoría, no merece la pena tener el dinero ingresado en el banco, y puede ser una oportunidad para sacar partido del ahorro.

Ovejas, predicciones y mariposas

A la hora de invertir en Bolsa, además de por motivos económicos, los agentes psicológicos y sociológicos también tienen una gran influencia en la gente. Por ejemplo, si las personas de la zona tienen dinero en bolsa y dicen que están ganando, al vecino también le da ganas de participar en bolsa. Y eso es muy habitual en nuestro entorno.

Para Heras, sin embargo, hay que tener en cuenta que la gente dice fácilmente que ha ganado y que se calla cuando tiene pérdidas. Asimismo, la tendencia humana a eliminar los malos recuerdos y a recordarlos con buenos tiempos hace que exista el riesgo de tener una visión distorsionada de la bolsa.

Un ejemplo de efecto mariposa es: Cuando la bolsa de Nueva York se enfría, las bolsas europeas estorban.
de archivo

Los expertos analizan también el comportamiento de los inversores bursátiles y, como muestra de la importancia de la variable psicológica, existen diversas expresiones. Una de ellas es el 'comportamiento del rebaño', que es lo que se estudió, entre otras cosas:

El renteriano Victor Eguiluz y Martin Zimmermann del Instituto Mediterráneo de Estudios Avanzados de Mallorca.

Este estudio fue publicado en la revista científica Nature y fue muy conocido. Se realizó un estudio sobre la metodología utilizada en física y se comprobó que las expresiones son uno de los principales impulsores de los mercados financieros. Parece que los brokers tienen un montón de información, casi igual para todos, lo que lleva a los inversores a comportarse como un grupo de animales, por lo que las incidencias bursátiles no son aleatorias.

Otra de las expresiones conocidas es el self-fulfilling prophecies, es decir, las profecías que se cumplen por simple hecho. Un ejemplo se recoge en el libro de Heras. En los últimos años, los fondos de inversión y pensiones mueven una gran cantidad de dinero en los mercados financieros. Cada uno de estos fondos está formado por acciones que recogen las aportaciones de miles de pequeños participantes.

Sin embargo, aprovechando su fuerza, los fondos pueden hacer trampas. Si un grupo de expertos afirma que un fondo va a subir, los participantes se mueven allí. En consecuencia, el precio de las acciones sube, por lo que, por ejemplo, la profecía se llena.

Iñaki Heras, profesor de la Escuela de Estudios Empresariales de la UPV/EHU y autor del libro Bolsa Introducción a la economía financiera.
A. Galarraga

Y la expresión “efecto mariposa”, que se utiliza en otros ámbitos, también es muy útil para designar un fenómeno frecuente en la bolsa. En este sentido, se suele decir que Nueva

Cuando la bolsa de York se enfría, las bolsas europeas estorban. Es más, hoy en día la informática ha hecho posible que las bolsas estén interconectadas 24 horas y que la actividad sea continua.

A largo plazo...

Sin embargo, sin tener en cuenta que todos estos agentes son y muchos más, la gente invierte en bolsa; según Heras, en la mayoría de los casos con la intención de especular. Con el objetivo de obtener beneficios a corto plazo, la gente compra acciones para venderlas más caras de lo que ha comprado y así obtener la diferencia entre el precio de compra y venta.

Sin embargo, no es la única forma de participar en bolsa. Otros ponen dinero en las acciones y ahí lo dejan durante dos años, tres o cuatro... Esa es la forma clásica de invertir en bolsa. Y es lo que aconsejan los expertos. Según ellos, la Bolsa es la inversión que mayor rendimiento ofrece a largo plazo.

Los inversores meten dinero en bolsa para exprimir el dinero.
de archivo

Sin embargo, Heras tiene dudas al respecto. Y es que cuánto

¿es tiempo largo? En el libro da una respuesta: "En economía se sabe que es un largo plazo: el tiempo necesario para hacer realidad lo dicho, ni mucho menos". Y cita a continuación lo dicho por el prestigioso economista Keynes: "a largo plazo todos muertos".

Otros inversores invierten directamente a través de Internet. Tienen la intención de obtener beneficios a corto plazo y para ello se reducen. Como se explica en el diccionario del libro, el apalancamiento es el endeudamiento de un inversor. Este término se utiliza para indicar que un inversor ha dejado en deuda todo o parte del valor de la compra al adquirir una acción u otro producto financiero. Hay inversores que se arriesgan mucho y piden prestado dinero que no tienen del suyo para comprar acciones.

En ello tiene gran importancia la edad. Aunque parezca tópico, normalmente se cumple y cuanto más joven es el inversor, más riesgo se comporta y viceversa. Está claro que la sociología y la psicología están estrechamente relacionadas con la economía financiera, pero también con las políticas.

Lógica propia

Para averiguar por dónde irá la bolsa, los científicos han desarrollado diferentes modelos. Pero es casi imposible conseguir un modelo perfecto.
de archivo

Los científicos han desarrollado diversas técnicas y modelos para analizar e indagar en las incidencias bursátiles. Estos modelos se basan en la teoría del caos, la estadística, la probabilidad y otras teorías matemáticas, y con ellos los expertos intentan predecir el destino de la bolsa.

Sin embargo, al tener en cuenta tantas variables, es prácticamente imposible conseguir un modelo perfecto. Más aún cuando algunas de estas variables no son previsibles. Por ejemplo, las guerras, los atentados... tienen una enorme influencia bursátil y muchas veces no se pueden prever. ¿Quién podía imaginar que el 11 de septiembre de 2001 se iba a producir en Nueva York? Por si fuera poco, la decisión de una sola persona puede revolucionar la tendencia hasta entonces. ¿Qué pasaría si Bush cambiara bruscamente la política económica?

La inestabilidad es una de las características propias de la bolsa. Aunque tiene relación con la economía real, a menudo es difícil percibir la lógica de ese vínculo. Muchos dicen que la bolsa tiene su propia lógica y que funciona en consecuencia. Y teniendo en cuenta la cantidad de dinero que mueve, conviene conocer las bases de este funcionamiento. En los mercados financieros se mueven 21 billones de dólares, es decir, 50 veces más que en los mercados comerciales de todo el mundo. Dicho de otro modo, los mercados financieros movilizan alrededor de 3.500 dólares por persona mundial. Hay algo.

50%
¿Qué es…?
Aquí tienes la Bolsa. Algunas de las definiciones que aparecen en el libro Introducción a la economía financiera son:
Bolsa: Es el mercado de capitales especializados en la compraventa de acciones de empresas.
Acción: parte proporcional del capital de una empresa. En Bolsa se trata de un comercio de acciones de empresas, en el que las personas que compran acciones adquieren derechos económicos (...) y políticos (...).
(Foto: -)
Dow Jones: Sin duda el indicador de la bolsa americana, el más famoso del mundo. (...) Este indicador incluye 30 valores industriales seleccionados (...). --Si existen otros indicadores conocidos: IBEX-35 de la Bolsa española, CAC-40 de Francia y Nikkei 225 de Japón.
Crash: El que se produce cuando las cotizaciones se hunden o caen en el féretro, en una sesión bursátil o más de una sesión. En otoño, concretamente en octubre, se han dado los crash más prestigiosos: 24 de octubre de 1929 (Jueves Negro, la mayor crisis del siglo), 19 de octubre de 1987 (Lunes Negro) y, más cerca, en 1989 y 1997.
Volumen de contratación: Número de títulos vendidos en cada jornada bursátil que indican la liquidez de los valores. Un valor será muy líquido si se cotiza mucho en bolsa (...). Si la contratación de un valor aumenta, esto significa que los inversores se fían más de ese valor.
Chicharro: Expresión bursátil, muy extendida, que sirve para designar valores poco fiables, de mala reputación y alta volatilidad (...).
En Nueva York, como vendedores de pescado
La Bolsa de Bilbao es la más grande del País Vasco. Fundada en 1890, tuvo mucho que ver desde sus inicios con la evolución económica, industrial y financiera del País Vasco. Así, ofreció vías para financiar compañías navieras, astilleros, empresas comerciales y bancarias de la época.
Sin embargo, a nivel mundial, la Bolsa de Nueva York es sin duda la más famosa. También ha aparecido en el cine, y a todos se les conoce la imagen del broker, totalmente estresada, haciendo gritos al comercio.
(Foto: easyscreen)
Hasta la década de los 90, así se cruzaban las transacciones en todas las bolsas de forma verbal. En Madrid, por ejemplo, los inversores se reunían en corros, y en el centro existía una mesa de comercio. Los intercambios se organizaban por sectores. Para cruzar las transacciones de cada sector eran 10 minutos; tras la disolución del grupo de comerciantes, no se podían vender o comprar estos títulos hasta la próxima sesión bursátil.
A nivel internacional se sigue utilizando la mecánica de comercio oral, pero en casi todas partes ha predominado el mercado continuo. En el mercado continuo las transacciones se realizan mediante sistemas informáticos. Las órdenes de venta y compra se realizan por ordenador y la situación en el mercado aparece en las pantallas de los ordenadores de forma continua y continua.
Pero siempre hay una excepción, y la excepción es la Bolsa de Nueva York, en este caso. De hecho, en este mercado, la bolsa más importante del mundo, la negociación no se realiza a través de sistemas electrónicos, sino de forma verbal, excepto en el mercado Nasdaq.
Galarraga de Aiestaran, Ana
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